佳飞集团

自上月26日起，老板电器在资本市场陷入“挣扎”，成为A股市场焦点。一时间，类似厨电市场瓶颈已出现等讨论出现，事实果真如此吗?

股价首次跌停被迫发布公告

过去的一周多时间，老板电器历经“艰难”。2月27日，这家6年来股价涨逾10倍的知名家电企业，遭遇了其上市以来首个跌停。至3月5日5个交易日时间，其股价下跌22.29%，由50.21元降至39.02元，跌掉了去年一整年的涨幅，流通市值同步蒸发掉106.19亿，由2月26日的476.49亿元降至370.30亿元。

3月6日，老板电器被深股通净卖出2.15亿元，创其单日被净卖出金额最高纪录，同时为连续4个交易日被净卖出。

由于连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，老板电器按照相关法规发布了股票交易异常波动公告。

公告表示，针对公司股票交易异常波动，公司对有关事项进行了核查，并询问了公司控股股东、实际控制人：公司前期披露的信息不存在需更正、补充之处;也未有公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息;公司、控股股东及实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项。

业绩增长放缓引起看空?

26日下午A股收盘后，老板电器发布去年业绩快报，公司去年营收为69.99亿元，同比增长21%，净利为14.5亿元，同比增长20%，每股收益1.53元。与此同时，老板电器还发布了今年第一季度业绩预告，预计今年一季度净利为2.77亿元-3.27亿元，同比增长10%-30%。

自2010年上市后，老板电器一直保持着收入、利润高增长的不败神话。根据历年财报，老板电器的营业收入从2010年的12.32亿元增长至2016年的57.95亿元，且历年增长率均高于25%。公司的归母净利润也从2010年的1.34亿元增长至2016年的12.07亿元，年增长率均高于40%。2017年，老板电器收入增速和利润增速同为20%左右，速度明显放缓。

看来，是业绩增长不及往年，便引起了资本市场连锁反映?值得关注的是，就在发布业绩快报的差不多时间，老板电器解禁了一批股权激励。有消息称，解禁的股权激励计划中不少股票都被卖出套现，虽然此说法未经证实，但部分基金机构调低了老板电器的配仓，则已是铁板钉钉之事。机构资金的流出，令股价“断崖”，深股通的数据就是佐证。

厨电市场细分领域竞争加剧

厨电市场的部分知名企业，在去年的业绩都呈现一些调整。华帝的营业收入比增幅度大幅提升12个点，而净利增幅则微减3个点，利润率保持在接近9%的水平;方太营收突破百亿，不过并非上市公司，详细的增长数值未完全对外披露。